华福证券：康缘药业（600557）-上半年高基数业绩承压，规范背景下有望长期健康发展

康缘药业(600557) 投资要点： 上半年高基数业绩承压，规范背景下有望长期健康发展 24半年报公告：公司H1营业收入22.6亿（-11.49%），归母净利润2.65亿（-3.73%），扣非归母净利润2.21亿（-15.95%）；单Q2营业收入9.01亿（-24.98%），归母净利润1.17亿（-12.59%），扣非归母净利润0.81亿（-34.22%）。 分品种看：单Q2注射液收入3.02亿（-47%）；口服液收入1.75亿（+25%），主要系金振口服液销售增长；胶囊收入2.05亿（-19%）；颗粒剂、冲剂收入0.58亿（-15%）；片丸剂收入0.87亿（-11%）；贴剂收入0.53亿（-9%）；凝胶剂收入0.13亿（+62%），主要系筋骨止痛凝胶销售增长。 双轮驱动中药创新品种持续丰富，放量潜力充足 2024年H1，公司持续推动新产品研发，中药提交NDA品种3个（龙七胶囊、参蒲盆安颗粒、玉女煎颗粒），完成Ⅲ期临床研究品种2个（双鱼颗粒、苏辛通窍颗粒），获得临床试验批准通知书2个（羌芩颗粒、七味脂肝颗粒）；化药创新药完成Ⅱ期临床病例入组1个（DC20），获得临床试验批准通知书2个（