安信证券：海外油轮公司2023年一季报总结：行业景气向上，分红回购持续

截至5月16日，大部分海外油轮公司已发布2023年一季报。选取已发布业绩的7家公司，总结海外油轮公司一季报业绩及各公司表述，行业景气向上逻辑不变：一季度业绩符合运价趋势，二季度锁价可观：2023Q1各公司收入及利润表现基本符合运价变动趋势，7家公司平均营收2.92亿美元，环比-12.57%，优于行业运价指数表现；7家公司平均净利润1.35亿美元，环比-21.54%。当前净利润整体仍处于高位，呈现出淡季不淡特征。2023Q2已锁定运价可观，其中原油锁定运价环比提升，成品油锁价基本持平。二季度即使即期运价淡季下滑，高锁定运价及锁定比例仍保障良好盈利水平。需求向好，中国恢复超预期，下半年将逐渐进入旺季：1）根据IEA月报，中国恢复超出预期，上调2023全年预测，下半年全球石油需求有望持续复苏。2）预计4月炼厂检修产能达到高峰，5-7月持续下降。由于上半年需求较弱，炼厂裂解价差持续下滑，炼厂检修节奏有所前移，看好检修减少后运输需求回升。3)今年以来欧洲成品油库存高企，制裁后欧洲成品油进口量显著下滑，3-4月库存持续消耗。5月ARA柴油库存迎来拐点，看好欧洲成品油进口恢复。2月制裁落地后，成品油