首创证券：南方航空（600029）-公司简评报告：出行情况改善，一季度减亏，复苏可期

南方航空(600029)事件：公司发布2023年一季报，实现营业收入340.55亿元，同比增加125.8亿元（同比+58.6%）；实现归母净利润-18.98亿元，同比减亏26.0亿元；实现扣非归母净利润-21.63亿元，同比减亏24.1亿元。需求侧出行情况改善，2023年一季度南航减亏，后续复苏可期。归母净利润-18.98亿元，较同期减亏26.0亿元，主要得益于经营毛利的提升。营业收入340.55亿元，同比增加125.8亿元（同比+58.6%），主要受益于航空出行人数的增长；营业成本332.94亿元，同比+33.6%，环比+29.8%。2023年民航运输情况恢复，五一和暑运迎来出行热潮，南方航空经营指标恢复亮眼。一季度，民航业旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9%，旅客运输规模恢复至2019年同期的80.0%。分航线结构看，国内航线完成1.26亿人次，同比增长66.6%，恢复至2019年同期的88.6%；国际航线完成224.2万人次，同比增长717.0%，恢复至2019年同期的12.4%。随着国际客运航班的持续恢复，3月份，国际航线旅客运输量已恢复至疫情前同期的18.1%。202