财信证券：银行业4月金融数据点评：居民存款同比多减，信贷结构有待改善

投资要点：央行发布4月金融统计数据报告。人民币贷款余额226.16万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末持平，比上年同期高0.8pct.。4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。企业中长贷持续高增，居民信贷由正转负。企业中长贷延续高增，虽增幅有所回落，但仍为近五年同期最高，是4月新增信贷的主要支撑力量。居民信贷由正转负，其中居民短贷低于历史5年同期均值，与五一节假日火热的线下场景相比，居民加杠杆意愿较弱，融资情绪再度磨底。居民中长贷的回落与4月以来再度转弱的商品房成交数据相对应，表明此前因疫情政策优化带来的递延需求或已接近尾声，居民购房偏好仍不稳定。居民存款同比多减。4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。居民存款13个月以来首次同比减少，或与消费、重回表外和提前还贷有关。投资建议：4月金融数据转弱，一方面是一季度透支效应叠加季节性回落因素，另一方面则指向经济内生动能有待加强。而3月以来监管部门开始调控信贷节奏，要求总量适度、节奏平稳，考虑到经济合意的增速区间，后续信贷增速或放缓。我们认为，当前经济处