华西证券：公用事业行业：环保行业营收增速排名第十，电力板块新能源表现突出

主要观点:环保营收增速在SW28个行业中排名第十，固废板块表现较为稳定。2020年，环保行业实现营业总收入合计2304.33亿元，较去年增长7.89%，实现归母净利润合计为184.23亿元，同比降低6.67%。受疫情影响，环保行业营收增速较2019年下滑了12.41pct，但远高于全部A股（2.48%）的增速，在所有SW28个行业里排名第10位，处于中上游水平。归母净利润增速较去年同期的9.80%，减少17.48pct，在所有SW行业里处于中偏下的水平。在环保行业4个子板块中，固废、水务、其他环境板块营收增速为正，大气板块营收出现下滑。固废、水务、大气、其他环境2020年营收增速分别为14.46%/4.83%/-5.87%/4.67%。盈利能力普遍下滑，固废、水务、大气和其他环境2020年利润增速分别-2.60%/-5.37%/-73.79%/41.35%，除其他环境板块利润呈现增长，其余板块均出现下滑。2020年，疫情影响下全部A股实现营业收入同比增长2.48%，归母净利润同比增长2.32%，环保各子板块相较全部A股2020年表现来看，固废板块表现相对稳定。2021年Q1，环保行业实