文件列表:
国信证券:神火股份(000933)-煤炭业务拖累业绩,铝冶炼利润有望扩大.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
神火股份(000933)
核心观点
2024H1公司归母净利润下降17%。2024H1年实现营收182亿元(同比-4.6%),归母净利润22.8亿元(同比-17%),扣非归母净利润21.6亿元(同比-21.3%),经营活动产生的现金流量净额40.69亿元。
公司盈利下降主因煤炭板块量价齐跌,2024上半年煤炭产量322.75万吨,同比减少57万吨,由于产量下降,成本相对抬升,2024H1煤炭营业成本785元/吨,比2023年增加150元/吨。2024H1煤炭销售价格同比下降133元/吨,上半年煤炭板块毛利润同比减少12亿元。
电解铝板块三季度可能承压,上半年氧化铝现货价格在3500元/吨(含税)下半年至今价格为3900元/吨,因此铝板块在三季度面临成本上行压力;二季度铝均价20500元/吨(含税),下半年至今为19500元/吨左右,因此三季度电解铝板块面临利润收缩压力。如近期我们外发的行业快评,认为三季度是铝行业冶炼利润最差的时候,往后看铝价有回升趋势,氧化铝价格有回落趋势,铝冶炼利润将重新走阔。
公司未来发展主要看新疆神火的强链补链。提高绿电比例:今年2月份,公司与中国电力设立合资公
加载中...
已阅读到文档的结尾了