中原证券：通信行业周报：一季度电信收入增速提升，基站建设稳步推进

本周核心观点一季度三大运营商业绩全面平稳增长，实现了开门红。运营商基本面的改善对整个通信行业的景气度都将有所提升，对于通信板块后市偏乐观，但子板块间表现差异可能会很大，建议关注业绩向好，处于高景气赛道，且估值较低标的。主要推荐四个子板块：一是运营商，虽然减速降费仍在被强调，但影响已有限，行业竞争环境趋向良性、5G规模商用和产业互联网有望提升ARPU，行业基本面和估值向好；二是通信主设备商，今年运营商整体资本开支平稳增长，叠加工信部推进“双千兆”工作，预计通信相关新基建投资价值显现；三是物联网，尤其是其在车联网领域的布局，在智能汽车时代，汽车智能/网联供应商将迎来重大发展机会；四是北斗导航应用方面。投资组合及调整本周投资组合无变化。重点推荐：（1）物联网：建议关注移远通信（603236.SH）和广和通（300638.SZ）；（2）设备商：推荐中兴通讯（000063.SZ）；（3）光模块：建议博创科技（300548.SZ）、新易盛（300502.SZ）以及天孚通信（300394.SZ）；（4）运营商：推荐中国移动（0941.HK）和中国电信（0728.HK）；（5）光线光缆：推荐亨通光电（