东兴证券：商社行业：五一旅游业望迎显著复苏，教育财报期关注高教职教

周核心观点：五一将近，从预定情况来看，五一长假旅游业有望迎来显著复苏。从预定平台数据来看，截至4月22日，五一期间机票、酒店、门票、租车的订单量较2019年同期分别增长了23%、43%、114%、126%。携程酒店订单量对比2019年已经实现43%的增长。中国民航局数据显示，五一假期机票预订量明显高于清明假期，其中，中远程出行旅客增幅相对较大。假期延长至五天，推动中远程出行占比提升，有望带动旅游客单价提升。专家预测，今年五一旅游人次有望突破2019年同期水平，超过2亿人次。酒店方面，旅游加商旅的全面回暖，带动酒店强势复苏，同时行业将延续19年下半年的上行周期，经营数据有望持续向好。景区方面，上海宋城演艺王国世博大舞台项目将于4月29日开业，公司首次进军城市演艺，若模式成功，有望打开新的成长空间。近期港股民办学校类公司迎来21财年中报期，关注业绩的兑现以及独立学院转设、新并购的推进。高教行业因为稳定的现金流以及内生外延的成长路径，从而具备“确定性+成长性”的双重特征，教育部提出2021年要继续把独立学院转设作为高校设置工作的重中之重，独立学院的转设正加速推进，有望给相应公司带来盈利能力的