中银证券：太极股份（002368）-业务结构持续优化，加快推进数据要素业务

太极股份(002368)公司2023年前三季度实现营收52.21亿元（-26.06%）、归母净利1.32亿元（+12.38%）、扣非净利1.21亿元（+32.80%），业务结构持续优化，毛利率进一步提升。公司加速数据要素垂直行业业务布局，同时信创产品向行业纵深发展，云和金仓数据库业务有望保持高速增长。维持“买入”评级。支撑评级的要点Q3费用端承压，业务结构持续优化。公司2023Q3实现收入20.20亿元（-5.56%）、归母净利0.81亿元（+0.77%）、扣非净利0.75亿元（+16.67%）。前三季度销售/管理/研发费用率分别为3.75%/18.05%/2.66%，同比+1.34/+4.98/+0.88pct，整体费用率24.93%（+6.66pct）。前三季度公司整体毛利率大幅提升8.81pct至29.26%，Q1-Q3整体毛利率分别为26.81%/31.51%/29.99%，主要系公司主动缩减部分低毛利集成类业务，业务结构持续优化。加速数据要素业务布局，垂直行业应用陆续落地。10月25日，国家数据局正式揭牌，10月国务院任命沈竹林为国家数据局副局长，国家数据局首次国考招聘启动。