华西证券：泰恩康（301263）-2023年三季报点评报告：业绩短期承压，研发持续投入提供远期成长

泰恩康(301263)事件概述公司发布2023年三季度报告：公司2023前三季度实现营业收入5.81亿元（+1.34%）、归母净利润1.42亿元（+11.53%）、扣非归母净利润1.31亿元（+9.92%）。公司2023Q3实现营业收入1.76亿元（-11.40%）、归母净利润0.33亿元（-33.94%）、扣非归母净利润0.30亿元（-34.23%）。宏观消费影响两性用药增速，肠胃药生产线升级改造影响业绩受国内整体消费疲软的影响，2023年前三季度，两性健康用药实现销售收入2.01亿元（+18.96%），增速有所下降；受泰国“和胃整肠丸”生产线升级改造影响，导致肠胃用药9月停产，进而致“和胃整肠丸”销售收入不及预期，未来随着产线改造完成与国内自主生产的推进，产品有望打造为国内急性肠胃用药领域的知名品牌。围绕衰老相关领域进行布局，持续加大研发投入根据公告，公司2023年前三季度研发投入达0.62亿元（+85.80%）。创新药CKBA软膏于今年7月顺利获批开展白癜风适应症的II期临床试验，公司表示争取尽快完成首例病人入组；西地那非口崩片已于2023年3月获得国家药监局受理；在研的治疗男性