东方财富证券：爱旭股份（600732）-2023年中报点评：现金流充沛，ABC大单不断

爱旭股份(600732)【投资要点】公司发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业收入162.5亿元，同比增长1.6%；实现归母净利润13.1亿元，同比增长119.6%，其中扣非归母净利润12.7亿元，同比增长128.5%。电池及组件销量提升，ABC组件陆续放量。2023年上半年，高效大尺寸电池片持续紧缺，公司产品供不应求，实现电池及组件累计销售量约18.8GW，同比增长13.6%，其中PERC电池片维持满产满销状态。随着珠海一期ABC电池及组件项目陆续投产，2023H1公司ABC组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约2.2元。下半年，公司N型ABC组件将批量出货，为公司业绩带来第二增长极。预计2023年末ABC产能达25GW，交付能力大幅提升。公司珠海6.5GWABC电池项目现已投产，3.5GW电池扩产项目及10GW配套组件项目正在按计划建设并陆续投产；义乌15GW电池及配套组件项目正在建设中；济南10GW电池及配套组件项目已经开展前期筹备工作。至2023年末，公司有望形成年产能25GW的ABC电池及组件制造能力。生产成本持续下降，盈利能力显著提升。面对原材料价格的快