中航证券：博彦科技（002649）-长期成长能力强，金融科技动力足

博彦科技(002649)展现出长期成长能力，营收结构向好趋势明显公司克服外部环境不利影响，实现上市以来营收规模连续11年正增长，复合增速超过20%，展现出跨越经济周期的长期成长能力。根据公司年报，从业务收入结构来看：产品及解决方案16.32亿元（+26.01%）、营收占比25.18%（+1.77pcts）；研发工程36.56亿元（+16.31%）、营收占比56.42%；IT运营维护11.55亿元（+9.34%）、营收占比17.83%。从行业收入结构来看：金融行业15.90亿元40.08%），连续两年增速超过40%，营收占比24.54%（+4.02pcts）；互联网和高科技行业分别为24.99亿元（+17.03%）、14.26亿元（+10.75%），营收占比分别为38.57%、22.029。从地区收入结构来看：境内45.35亿元（+20.89%）；境外19.44亿元（+9.15%）。谨慎应对地缘政治影响，调整和优化全球业务布局，拓展欧洲、东南亚、南美洲等地市场，并相应建立交付中心，致力于成为全球客户数字化转型的优选合作伙伴。我们认为，公司整体营收规模逐年稳健提升，展现出优秀的长期成长能力