浙商证券：医药生物行业周跟踪：中成药集采，新趋势展望

投资要点本周思考：如何展望中成药集采趋势？事件：2023年5月19日，湖北省医药价格和招标采购管理服务网发布《全国中成药采购联盟集中采购文件》（后称《文件》）；本次采购是湖北省第二次牵头中成药集采，也是首个全国范围的中成药集采，2022年9月9日《全国中成药联盟采购公告（2022年第1号）》发布，本次《文件》是其具体的集采方案正式落地。点评：从中成药历史集采来看，在本次全国中成药集采之前，省际联盟/地区中成药集采共进行了4次，分别是湖北牵头19省联盟集采、广东牵头6省集采、北京集采和山东集采。我们认为中成药集采有如下趋势值得关注：口服制剂为集采重点。本次中成药集采中，16个采购组中有10个为口服制剂，42个品种36个为口服制剂（占比86%），注射剂占比极低，根据我们此前在《新生——2023年中药分析框架思考》中的结论，通过比较样本医药中药销售TOP20比较，2012-2022年中药行业大品种经历了从注射剂到口服产品的结构切换，我们预计未来中药集采趋势仍然会向口服制剂倾斜。需求决定集采品种，范围有望持续扩张。本次全国中成药联盟集采的药品中有3个品种（醒脑静、鸦胆子油、复方血栓通）与广东中