上海证券：珀莱雅（603605）-23M4销售亮眼，期待“618”表现

珀莱雅(603605)投资摘要事件概述5月21日，公司发布23年4月经营数据，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV约2.28亿元，同增约57%；抖音平台GMV约1.35亿元左右，同增约40%。彩棠品牌天猫旗舰店GMV约0.45亿元，同增约95%；抖音平台GMV约0.29亿元，同增约69%。分析与判断23M4主品牌珀莱雅、彩棠GMV高增，延续放量势头。据公司公布的4月经营数据，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV约2.28亿元，同增约57%；抖音平台GMV约1.35亿元左右，同增约40%，主品牌延续增长。彩棠品牌天猫旗舰店GMV约0.45亿元，同增约95%；抖音平台GMV约0.29亿元，同增约69%，彩棠天猫高增，抖音保持较快增长。量价提升，拉动业绩增长。23Q1护肤/彩妆/洗护类分别实现营收13.85/1.98/0.33亿元，护肤/彩妆同增26.70%/26.02%。从平均售价方面，三大产品品类均实现较大增长，同比变动比率分别21.69%/23.28%/36.81%。护肤品类中精华、面霜类同比销量增加，收入占比上升，拉动均价增长，彩妆品类中彩棠定位中高端，主价格区间150-300元，品牌收入提升拉动品