开源证券：房地产行业点评报告：投资销售景气度持续高位，开竣工表现一般

东部市场拉动，叠加后疫情时代改善需求释放，需求景气度持续高位国家统计局发布2021年1-3月商品房投资和销售数据，2021年1-3月，商品房销售面积同比增长63.8%，较2019年同期增长20.7%；商品房销售额同比增长88.5%，较2019年同期增长41.9%。从单月数据看，商品房销售面积、销售金额同比分别增长38.1%、58.1%，较2019年同期分别增长18.5%、35.1%。疫情导致2020年基数较低，目前市场景气度仍处于高位，量价齐升。从区域看，东部、中部、西部、东北区域销售额同比累计增速分别为102%、93%、57%、51%，较2019年同期增速分别为60%、23%、22%、8%。东部区域表现依然最为靓眼，销售面积、销售额分别占全国市场的42.6%、59.4%。另一方面，后疫情时代，城镇化率持续提升（2020年全国常住人口城镇化率超60%，“十四五”时期将提至65%），改善需求持续释放。我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，目前行业温和向好，对基本面形成支撑。维持行业看好评级，我们认为二季度地产将取得超额收益。相对2019年，开工有所回落，单月竣工不及预期2021