申港证券：物业管理行业研究周报：看好2023年业主增值服务收入增长

投资摘要：每周一谈：看好2023年业主增值服务收入增长2022年受宏观经济、房地产行业下行等因素的影响，物企增值服务表现下滑。根据中指院发布的《2023中国物业服务百强报告》，22年百强物企增值服务收入占比为18.22%，较21年21.52%下降了3.3pct，增值服务收入于近三年来首次转负，而转负原因主要为其中的非业主增值服务业务受房地产行业下行影响较大，房地产开发投资同比下滑严重，其中主要的案场及经纪服务收入受到冲击，基础物管仍为物企收入的固本之源。增值服务中业主增值服务前景依旧广阔，22年百强企业业主增值服务均值约1.65亿元，同比增长6.57%。业主增值服务一般包括空间运营服务，业主资产运营服务（房屋经纪、美居服务等），社区生活服务（社区零售、家政服务、社区教育、社区养老等）以及其他服务。22年占比最大的为空间运营服务，空间运营服务收入主要包括停车场运营管理服务、社区传媒及其他社区空间运营服务，此类业务需求刚性强，受宏观经济及地产市场下行等因素影响较小。上市物企业主增值服务表现较行业百强企业更好，头部物企业主增值服务收入增长依然较高。22年上市物企业主增值服务收入增速均值为12