中原证券：汽车行业周报：新能源Q1交付实现新突破，乘用车终端价格坚挺

行情概述：上周CS汽车止跌回升，涨幅达1.95%，跑赢上证指数0.01pct，跑输沪深300指数0.51pct。排在30个CS一级行业第10位。三级子行业汽车销售及服务领涨（+3.88%），仅客车下跌（-0.09%）。销量：新能源一季度交付量实现新突破。特斯拉2021年一季度全球范围内交付18.5万辆，同比+109%；造车新势力方面：蔚来Q1累计交付2.0万台，同比+423%，季度交付量首次突破2万台。蔚来3月交付7257台，其中ES8交付1529台，ES6交付3152台，EC6交付2576台；小鹏Q1累计交付1.3万台，同比+487%，为小鹏历史上单季度交付量最高。三月交付5102台，其中小鹏P7交付2855台，小鹏G3交付2247台；理想Q1累计交付1.3万台，同比+334%。库存：3月经销商库存预警指数上升，渠道连续3个月去化库存。3月经销商库存预警指数为55.50，较2月上升3.30，较去年同期下降3.80。渠道库存连续三个月去化，上险端表现好于19年同期。2月渠道库存（批发-出口-上险）去化18万辆，自去年12月已累计去化87万辆。2月上险125万辆，高出19年2月（89万辆