华安证券：艾迪药业（688488）-24H1新患数量稳健提升，新业态发展有待发力

艾迪药业(688488) 主要观点： 事件 2024年8月23日，艾迪药业发布2024年中报，公司实现营业收入1.81亿元，同比-24.16%；归母净利润-0.45亿元，扣非归母净利润-0.53亿元。其中，抗HIV创新药品收入为8163.39万元，同比增长148.68%。单季度来看，公司2024Q2收入为0.88亿元，同比-30.09%；归母净利润为-0.32亿元，扣非归母净利润为-0.53亿元。 点评 公司投入加大阶段，研发及销售费用提升 公司整体毛利率为48.75%，同比+0.77个百分点；期间费用率86.33%，同比+29.91个百分点；其中销售费用率31.85%，同比+10.56个百分点；管理费用率25.16%，同比+4.22个百分点；财务费用率3.64%，同比+1.91个百分点；研发费用率25.68%，同比+13.22%；经营性现金流净额为-0.78亿元，同比+34.23%。销售费用有较大增加，主要是HIV产品医保准入首年，加大销售推广所致；研发费用增长加快，为HIV新药及仿制产品临床试验的开展、以及人源蛋白产品新适应症的拓展所致。 艾诺米替获临床指南A1级推荐，医保准入扩大