民生证券：教育行业周报：政策利空释放，行业筑底期待回升

本周随笔·课外辅导政策趋严，关注长期产业格局优化年初至今国家多次发布有关校外培训机构规范政策，校外培训机构监管趋严已成大趋势。政策趋严短期内将对行业造成一定冲击，未来相关办学资质，教师资格等相关行业门槛可能也将进一步提高。中小培训机构生存压力提升，行业或经历再一次洗牌。重要政策内容：2021年4月，教育部陆续发布《未成年人学校保护规定（征求意见稿）》、《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》、《关于进一步加强中小学生睡眠管理工作的通知》等指导文件，重点规范了校外培训机构的行为规范，加大了对小学、幼儿园等机构违反教育规律行为的治理力度，各级教育部门要统筹资源，提供经费，确保幼儿园升小学衔接工作顺利进行。行业观点校外培训行业政策趋严，短期内将对行业造成一定冲击。我们判断，未来相关办学资质，教师资格等相关行业门槛可能也将进一步提高。中小培训机构生存压力提升，行业或经历再一次洗牌。以往“小作坊”模式，校外培训产业极度分散化的行业格局将发生变化。龙头机构经营更加规范，相关政策风险抵抗能力较强，未来需求仍将向头部机构集中。长期而言，在整体选拔制度不变前提下，校外培训需求仍强，龙头长期受益产业