国联证券：红日药业（300026）-更多国标实施，配方颗粒有望迎来复苏

红日药业(300026)事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现收入34.23亿元（yoy+3.38%），归母净利润3.45亿元（yoy-1.92%），扣非归母净利润3.20元（yoy+2.75%），其中2023Q2实现收入17.64亿元（yoy+11.73%）,归母净利润约1.70亿元（yoy+48.96%），扣非归母净利润约1.63亿元（yoy+51.03%）。药品业务复苏，血必净注射液快速放量2023H1公司药品业务收入约24.33亿元（yoy+12.85%），营收占比约71.06%，其中中药配方颗粒收入15.89亿元（yoy-2.46%）、血必净注射液收入约5.20亿元（yoy+102.71%）。2022H1公司可销售配方颗粒库存企标产品，表现相对高基数，2023H1公司推进各省标备案与渠道下沉，配方颗粒基本持平；公司发布血必净注射液（非抗生素药物）治疗脓毒症双盲随机对照临床研究结果，有望推动血必净产品持续高增长。加快全产链布局，稳定核心业务毛利率2023H1配方颗粒业务占公司收入约46.42%，毛利率为65.02%（yoy-0.08%），基本持平。上游中药材价格持续上