民生证券：华勤技术（603296）-2023年年报及2024年一季报点评：盈利稳健增长，全产品线受益AI浪潮

华勤技术(603296) 事件：4月25日，华勤技术发布2023年年报及2024年一季报。2023年，公司实现营收853.38亿元，同比下滑7.89%；实现归母净利润27.07亿元，同比增长5.59%；实现扣非归母净利润21.63亿元，同比增长15.77%；2024年一季度，营业收入162.29亿元，同比下滑3.52%；实现归母净利润6.06亿元，同比增长2.59%；实现扣非归母净利润5.3亿元，同比增长43.14%。一季度为消费电子传统淡季，公司营收下滑幅度同环比收窄，毛利率达13.82%，同比提高0.81pct，环比提高2.56pct，或因公司主动放弃部分低毛利消费电子订单导致。 受景气度影响智能终端业务营收下滑。该业务主要包括智能手机及智能穿戴产品，23年公司智能终端业务实现营收312.72亿元，同比下滑22.95%，占公司总营收比重达36.64%；毛利率达12.3%，同比提升1.17pct。公司为全球智能手机ODM龙头，客户包含三星、华为、小米等知名手机终端厂商。在智能穿戴领域，公司已在智能手表、TWS耳机、智能手环等领域进入多家知名品牌厂商的供应链。受23年消费电子景气度下行