信达证券：山东高速（600350）-点评：车流持续改善，看好改扩建驱动价值提升

山东高速(600350) 事件：山东高速发布2024年三季报： 24Q3公司实现营业收入77.65亿元，同比+19.33%，实现归母净利润8.83亿元，同比-2.74%，实现扣非归母净利润8.60亿元，同比+6.99%。 前三季度公司实现营业收入199.01亿元，同比+10.94%，实现归母净利润25.16亿元，同比-5.70%，实现扣非归母净利润24.11亿元，同比-4.45%。点评： 路桥业务：Q3路桥业务承压，通行费收入同比-2.42%。 前三季度公司实现通行费收入75.69亿元，同比-7.44%，其中，济青高速通行费收入约24.45亿元，同比-13.62%，占公司通行费收入的32%，收入下降主要是由于济青中线通车分流，交叉路段改扩建影响；京台高速通行费收入约16.14亿元，同比-2.56%，占公司通行费收入的21%；济莱高速通行费收入4.08亿元，同比+18.98%，收入增加主要是由于相关路段开通，车流量上升；济菏高速通行费收入约3.65亿元，同比-25.80%，收入下降主要是由于改扩建，半幅通行，部分收费站及交通枢纽暂时关闭。 其中，24Q3公司实现通行费收入29.12亿元，