民生证券：家电行业周报：美国上调热泵部署目标，欧洲热泵库存仍待消化

美国气候联盟成员州热泵部署量提至原目标4倍以上9月21日，美国气候联盟宣布，为减少建筑碳排放，将热泵部署目标由至2030年共计部署470万台提升至2000万台，该措施将由联盟的25个成员州共同完成，该联盟占美国经济比重约60%，占美国人口比重约55%。据AHRI，2022年美国热泵销量超过430万台，我们保守假设2023-2030年美国热泵年销量保持500万台/年，对应期间总销量4000万台，我们测算本次热泵部署目标提升有望贡献37.5%的额外需求。2021年美国单户住宅热泵渗透率约为40%，替代暖风炉仍有空间。据EIA，2020年美国约15%的家庭使用热泵为主要供暖方式，据HPT，单户住宅选择热泵为主要供暖方式的比例已经由2001年的20%左右上升至2021年的40%左右，作为美国最主要采暖方式的暖风炉（Warm-airfurnace）占有率由约70%左右萎缩至50%左右，随着碳中和时间节点的到来，热泵作为减少建筑碳排放的核心措施，渗透率仍有进一步提升空间。受欧洲渠道高库存影响，我国8月热泵出口数据继续承压8月热泵出口欧洲金额同比-63%，1-8月累计出口额已降至与去年持平的水平。以