国联证券：华阳集团（002906）-立足优质赛道，客户开拓迎来订单收获期

华阳集团(002906) 投资要点： 公司精准把握产业趋势，聚焦汽车电子与精密压铸优质赛道，同时产品品类扩展，客户持续开拓，海外市场也取得进展，订单进入快速放量增长期，随着规模效应的不断释放，公司有望迎来业绩高成长。 把握汽车智能化东风，座舱+智驾+网联三位一体 汽车智能化大势所趋，智能化渗透率有望加速，从而带动汽车电子产品量价齐升。公司立足汽车智能化赛道，汽车电子业务围绕“智能座舱、智能驾驶、智能网联”三大领域开展，其中座舱类产品较早布局并集中发力，拥有丰厚的技术储备与产品方案，有望维持领先优势。智驾、网联业务协同并进，有望随智驾渗透率提升而稳步增长。 顺应轻量化产业趋势，精密压铸有望打造新增长极 公司精准把握汽车产业轻量化趋势，围绕汽车关键零部件、精密3C电子部件及工业控制部件等开展精密压铸业务，目前以汽车关键零部件产品为主要业务，包括新能源三电系统、动力系统、制动系统、转向系统、热管理系统、智能座舱系统及智能驾驶系统等零部件。随着扩产产能的进一步释放，精密压铸业务有望为公司打造新增长极。 新老客户共同开拓，订单迎来收获期 公司汽车电子业务客户群持续拓展，突破大众SCANIA、一汽