山西证券：2021年3月社会消费品零售数据点评：两年平均增速转正，餐饮消费市场步入正常增长轨道

事件点评4月16日，国家统计局发布2021年3月社会消费品零售总额数据。3月，社会消费品零售总额35484亿元，同比增长34.2%，比2019年同期增长12.9%，两年平均增速6.3%。其中，除汽车以外的消费品零售31554亿元，同比增长32.5%。扣除价格因素，2021年3月社零总额实际增长33%，两年平均增长4.4%。环比来看，3月社零总额增长1.75%。3月餐饮收入同比增长91.6%，两年平均增长0.9%，平均增速转正。数据显示，3月餐饮收入3511亿元，同比增长91.6%；其中限额以上单位餐饮收入822亿元，同比增长115.2%。2021年一季度，餐饮收入10596亿元，同比增长75.8%，两年平均增速下滑1.0%；一季度限额以上单位餐饮收入2285亿元，同比增长77.7%。从社零数据各项指标恢复情况来看，金银珠宝类同比增速年内继续超90%，餐饮收入同比增速较上月继续扩大至70%。去年全年餐饮收入恢复情况持续处在社零各项数据末尾，低基数下今年餐饮收入迎来全面反弹。餐饮消费市场步入正常增长轨道。随着疫情在国内基本得到控制、各地疫苗接种率有效提高、人员聚集限制取消，目前消费市场需求