中原证券：农林牧渔行业月报：市场需求疲软，畜禽价格低迷

投资要点： 行情回顾：2025年7月农林牧渔行业表现弱于对标指数。根据Wind数据统计，2025年7月，农林牧渔（中信）指数上涨3.13%，在中信一级30个行业中排第20位；同期沪深300指数上涨3.54%，农林牧渔跑输对标指数0.41pcts。从子行业来看，7月水产捕捞板块涨幅居前，宠物食品板块跌幅居前。 生猪养殖：7月猪价环比微增，同比下降。2025年7月全国生猪（外三元）交易均价14.55元/公斤，环比上涨1.89%，同比跌幅23.13%。7月初养殖端出栏积极性不高，市场生猪供应有限，支撑月初生猪价格偏强运行。2025年上半年国内二次育肥情况增加，生猪出栏体重有望上升，供应端产能充足，预计2025年下半年行业或进入供需双增的局面。 白羽鸡：7月肉鸡价格先跌后涨，呈深“v”型走势。2025年7月白羽肉鸡鸡苗均价1.56元/羽，环比均价下滑0.52元/羽，跌幅25.00%；同比均价下跌1.16元/羽，跌幅42.65%。7月白羽肉鸡均价3.21元/斤，环比下滑0.30元/斤，跌幅8.55%；同比下滑0.45元/斤，跌幅12.30%。随着成本压力缓解和鸡价的企稳反弹，有望推动养殖行业利润