开源证券：金地集团（600383）-公司信息更新报告：结转规模下滑业绩承压，持有物业经营稳健

金地集团(600383)结转规模收缩业绩承压，持有物业经营稳健，下调至“增持”评级金地集团发布2023年年报。受项目结转规模和毛利率下降影响，公司年内业绩承压。公司土储相对充足，聚焦一二线城市，债务结构持续优化，多元业务经营稳健。受行业销售低迷影响，公司高价地项目结转和存货计提减值侵蚀利润，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为9.6、10.5、12.4亿元（2024-2025年前值为42.3、46.2亿元），EPS为0.21、0.23、0.27元，当前股价对应PE为19.1、17.5、14.8倍，下调至“增持”评级。营收利润同比下降，负债结构持续优化公司2023年实现营收981.3亿元，同比下降18.4%；归母净利润8.9亿元，同比下降85.5%；经营性净现金流21.9亿元，每股收益0.20元/股，每股拟派发现金红利0.0197元。公司收入下滑主要由于地产项目结转面积和金额分别同比下降21.1%和21.7%，利润受损主要由于地产项目结转毛利率由下降至16.16%（2022年19.96%），资产减值损失缩窄至24.2亿元（2022