西南证券：中大力德（002896）-2024年中报点评：Q2毛利率同比提升明显，归母净利润大幅增长

中大力德(002896) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，2024H1实现营收5.05亿元，同比下降6.37%；实现归母净利润0.44亿元，同比增长30.86%。2024Q2实现营收2.83亿元，同比下降11.93%，环比增长26.90%；实现归母净利润0.27亿元，同比增长49.25%，环比增长65.84%。 2024H1下游需求弱，营收端略承压。公司所处行业为通用制造业，2024年以来整体需求承压，营收端略有下滑，分业务看，2024H1减速电机营收1.65亿元，同比下降1.54%，精密减速器营收1.26亿元，同比增长3.19%，智能执行单元营收2.06亿元，同比下降14.52%。 2024H1精密减速器毛利率大幅提升，带动整体毛利率提升。2024H1公司毛利率24.54%，同比提升3.37pp，净利率8.60%，同比提升2.44pp。2024Q2毛利率23.68%，同比提升3.42pp，净利率9.60%，同比提升3.93pp。分业务看，精密减速器毛利率提升明显，2024H1精密减速器毛利率21.38%，同比提升11.92pp，减速电机毛利率26.66%，同比下降2.11pp