国联证券：江龙船艇（300589）-经营数据大幅好转，行业景气度逐步兑现

江龙船艇(300589)事件：公司发布2023年半年度报告，实现营业收入4.34亿元，同比增长75.01%，实现归母净利润1274万元，同比增长43.29%，实现扣非归母净利润716.4万元，同比增长324.53%。行业景气度上行带动经营数据同比大幅好转上半年随着行业景气度上行以及产能逐步释放，公司经营数据明显好于去年同期。报告期交付“氢舟1号”、“三龙湾2号”等多艘能源船，子公司澳龙船艇新签7艘30米级铝合金双体风电运维船，公司及子公司新签订单不含税金额17.81亿元，创历史新高。新订单高景气增厚公司现金流，公司经营性现金流净额同比增加1706.93%。在手订单充沛，总计不含税金额25.57亿元，订单增加以及生产合同履约进度节点增加导致合同负债同比增加17.20%，未来业绩有望持续释放。盈利能力持续好转，新增产能逐步释放报告期内公司净资产收益率为1.65%，相比一季度增加0.49pct，连续两个季度同比正增长，进入盈利周期。“海洋先进船艇智能制造项目”陆地工程已于2022年底完工，陆地工程完工后可部分满足船舶下水前生产建造需求，随着设备陆续安装调试、人员逐步到位，项目产能正逐步释放。