国融证券：美容护理点评：618大促多方投入力度较强，美容护理或受催化

事件本届618预售即将开始，此前淘宝与京东举行商家大会与发布会，淘宝市场部总经理暮珊表示今年淘宝天猫618是历史上最大投入的一届，满减额度延续了去年的力度，满300减50的跨店满减额度；此外天猫618首次推出聚划算直降场，所有商品直接8折降价，消费者无需凑单一件也打折；淘宝百亿补贴活动力度也进行加大，可全网比价、买贵必赔。京东方面，京东零售CEO辛利军也表示今年的京东618会是全行业投入力度最大的一次，不仅线上品牌商家参与数量达到历史最高，而且线下实体门店参与数量也创新高。投资要点行业Q1利润改善程度较好，监管政策规范行业发展。23Q1美容护理板块营收、归母净利润同比分别+5.77%/33.53%，毛利率和净利率分别为43.90%/11.37%，同比分别+2.8%/+2.33%，盈利能力的提升有所超出预期，主要原因为线下消费场景的复苏，其中医美需求得到释放，对护肤品、化妆品的需求也出现一定恢复。据国家统计局公布2023年的4月份社会消费品零售数据显示化妆品类零售总额276亿元，同比+24.3%；1-4月零售总额为1299亿元，同比+9.3%，在去年低基数下加快恢复。继今年315曝光医美