民生证券：教育行业周报：“双减”政策陆续出台，行业或经历短期阵痛

本周随笔·K12业务等待复苏，卓越逐步步入正轨2021年3月25日，卓越教育集团有限公司发布了2020年财务业绩报告。2020年度，公司总营收实现16.92亿元，较去年18.34亿元下降7.74%；净利润实现1.30亿元。小班辅导、个性化辅导等业务受疫情影响较大。从业务构成上来看，2020年公司小班辅导业务、个性化辅导业务业绩与素质教育业务均成下降趋势。产品销售不及预期，未来主要深耕粤港澳大湾区市场。2020年度公司招生人数达53.1万人，同比下降3.7%。行业观点近期“双减”相关系列政策陆续发布，关注教育部官网发布《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》，要求继续加大对校外培训机构、小学、幼儿园违反教育规律行为的治理力度。意见要求“要求各级教育部门要会同有关部门持续加大对校外培训机构、小学、幼儿园违反教育规律行为的治理力度，开展专项治理。”另外，教育部办公厅发布《关于进一步加强中小学生睡眠管理工作的通知》，其中有项规定提到“校外培训机构培训结束时间不得晚于20:30，线上直播类培训活动结束时间不得晚于21:00”。我们认为，未来课外辅导市场加大监管力度或成为常态。监管趋严短期而