首创证券：药明康德（603259）-公司简评报告：常规业务稳健增长，TIDES业务进入加速期

药明康德(603259)核心观点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营业收入293.95亿元，同比增长4.0%；实现归母净利润80.76亿元，同比增长9.5%；实现扣非归母净利润77.09亿元，同比增长23.7%。点评：常规业务稳健增长，早期研发需求静待回暖。公司持续强化一体化CRDMO和CTDMO业务模式，一体化的赋能平台持续带来产出成果：2023年前三季度剔除掉新冠商业化项目收入实现23.4%增长，其中单Q3实现15.7%增长，受生物医药投融资和研发投入减少影响有所降速。公司欧美地区业务继续保持稳健增长：报告期内美国地区营收194.0亿元，剔除新冠同比增长36%；欧洲地区营收32.8亿元，同比增长10%。客户和订单拓展持续发力，报告期内新增客户超过900个，剔除掉新冠商业化项目，在手订单保持上半年增长趋势，为公司中长期增长奠定坚实基础。WuXiChemistry驱动公司业绩持续增长，TIDES业务进入加速期。分版块看，2023年前三季度公司WuXiChemistry/WuXiTesting/WuXiBiology/WuXiATU/WuXiDDSU分别实现收入212