德邦证券：恺英网络（002517）-事件点评：收购浙江盛和少数股权，有望整合传奇奇迹赛道研发能力，并增厚上市公司利润

恺英网络(002517)事件：现金形式收购浙江盛和剩余29%股权。公司发布公告，拟使用自有资金现金支付的方式，以5.7亿元转让价格，收购控股子公司浙江盛和剩余的29%股权。本次交易前，公司持有浙江盛和71%股权，交易完成后，将最终持有100%股权。有望进一步整合、强化公司在传奇奇迹赛道的研发能力。浙江盛和是公司的传奇奇迹类游戏的研发中心，具有该领域内领先的产品研发能力，曾经打造了《蓝月传奇》、《原始传奇》等多款知名产品。其中，截止2022年末，《蓝月传奇》累计流水已经超过40亿元。本次收购有望进一步整合、强化公司在传奇奇迹垂类的研发能力，巩固公司研发、发行及投资+IP三大业务体系。资产收购价格合理。于本次交易之前，公司曾两次投资浙江盛和。2016年6月，旗下全资子公司上海恺英以2亿元受让浙江盛和20%股权，对应估值10亿元。2017年7月，以16亿元受让51%股权，对应估值约为31亿元，交易完成后上市公司及全资子公司合计持有浙江盛和71%股权。本次交易中，根据协商，公司以低于评估价值（7.4亿元）的5.7亿元收购剩余29%股权，对应估值约为20亿元，以2022年浙江盛和的归母净利润11