浙商证券：医药生物周跟踪：中药行情延续性展望

本周思考：中药行情延续性如何？事件：本周太极集团、昆药集团、达仁堂等多支中药股创近5年历史新高，如何评估中药行业的延续性？从医药不同板块比较看：部分医药细分行业处于景气周期下行阶段，而中药行业属于少数景气周期上行的板块。比较医药不同细分行业景气度趋势，无论是经营变化的边际弹性以及市场关注度，中药板块都具有边际变化相对优势，而这种优势随着2023Q1业绩确认，边际变化优势扩大。从中药板块经营周期看：2014-2021年处于产业出清周期，2021年后伴随持续性鼓励政策出台，中药行业进入经营向上周期。长周期维度下，2023年仍处于新复苏周期内，中药行情不仅仅是月度级别的行情，而是有望贯穿全年。从中药行业政策看：多维度多层次的中药鼓励支持政策。鼓励中药创新层面，国家颁布了《中药注册管理专门规定》，提出中药的传承创新的审评思路，形成具有中药特点的审评审批体系。2023年5月26日，国家中医药局公示了2023年中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目公示名单，是国家政策支持中医药创新发展的落地之举，未来中药行业的政策支持力度仍然较强。从2023Q1经营表现看：多个处于国企改革业绩释放阶段以及经营