华福证券：化工行业专题研究：一带一路加强，中亚峰会提升能源合作水平

投资要点：周度回顾：本周（5.15-5.19）石油石化板块-0.45%,市净率LF1.17xPB，基础化工板块+1.01%，21.8xPE，全A市场热度周度-15.8%至日均交易额为8645亿元。截至5月19日，美元指数+0.48%至103.19，5月4日美联储加息25bps，符合市场预期；6月加息0.25%预期提升。国际油价方面，截至5月19日，WTI与Brent原油期货结算价分别为71.55、75.58美元/桶，分别较上周+2.2%、+1.9%，两地价差本周小幅收缩。本周纯苯、丙烯酸丁酯、丁二烯及甲乙酮等价差扩张，建议积极关注。油价本周环比小幅回升1-2%，23年Q1布油均价中枢82美元/桶，23年4月布油均价83美元/桶，5月目前均价为75.6USD/桶，价格中枢明显下移，我们预计2023年全年价格中枢在80美元/桶。1）库存：全球原油库存水平恢复到前期正常水平；2）需求：2023E单日1.01亿桶，但若欧美衰退超预期，需求需下修；3）供给：OPEC+减产合计约160万桶/日；4）地缘政治：地缘冲突影响钝化。全球原油供需相对平衡，美联储23年暂无降息计划，基准利率维持5-5.25