国盛证券：食品饮料：春糖小结一：繁花似锦，春意昂然

糖酒会直观感受：春暖花开，盛况空前。本次春糖会是疫情后的首次糖酒会，受到行业人员、媒体以及投资者等多方高度关注，热度空前，布展点和布展面积显著扩大。从糖酒会的布展来看，酱酒热度再上一台阶，根据经销商反馈，19年春糖酱酒展位预计在50%左右，而今年的酱酒展位占比预计在80%以上，在较高渠道利润的驱动下，各类大中小品牌纷纷涌现，全国性品牌受关注度更高。行业趋势：价格周期延续，酱香热持续演绎。1）行业春暖花开，高端稳次高端弹性大。经过了一整年的疫情影响，白酒行业已然全面复苏，消费升级明显，无论是高端、次高端、地产酒均有较好的表现。其中，高端酒整体表现稳健，千元价格带放量，次高端在去年低基数下增速弹性更加凸显。2）价格空间进一步打开，价格周期有望延续。随着茅台整箱价格站稳3000元，白酒行业的价格空间顺次打开，五粮液国窖率先挺价，其他也有部分酒企也在积极卡位，布局900-1000元价格带，在高端酒挺价的过程中，还有一批地产酒龙头开始锚定600-800元蓝海价格带，积极培育大单品系列，例如洋河、今世缘、口子窖。随着上述酒企在价格带上的布局，我们认为本轮的价格周期仍有望延续，量价齐升趋势看全年依旧