德邦证券：汽车：7月乘用车销量环比微降，出口延续增长态势

投资要点： 7月全国乘用车厂商批发196.5万辆，同比下降4.9%，环比下降9.4%。根据乘联分会，7月全国乘用车厂商批发196.5万辆，同比下降4.9%，环比下降9.4%。7月全国乘用车市场零售172.0万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%。7月经济的外部环境不确定性明显上升，内部有效需求虽然相对不足，居民消费预期不强。近期国家“以旧换新”的乘用车报废更新政策逐步见效、各地相应政策措施出台与跟进，政策推动下的消费潜力释放效果很好。6月零售冲刺温和，没有对7月形成过度透支，加之报废更新的新能源补贴提升至2万元，因而7月新能源渗透率突破50%。今年以来累计零售1,155.6万辆，同比增长2.3%。出口延续强势增长，7月海关统计汽车出口55.3万辆，同比增长26%，环比增长14%。 7月新能源乘用车批发销量达到94.5万辆，渗透率为48.1%；7月新能源乘用车出口9.2万辆，同比+1.3%。根据乘联分会，1）7月新能源乘用车批发销量达到94.5万辆，同比增长27.6%，环比下降3.6%，新能源渗透率为48.1%，其中纯电动批发销量50.5万辆，同比增长0.9%，环比下降9.0%；7月狭