山西证券：轻工制造行业周报：关注1-2月社零数据，轻工消费和住宅市场全面回弹

投资要点由于2020年初疫情影响导致社零低基数，2021年1-2月轻工消费品零售额增速同比大幅回升，子行业回暖的幅度与先前受疫情冲击的程度大体一致：家具>文化办公用品>日用品。据国家统计局数据显示，2021年1-2月，家具类零售总额为223亿元，同比增长58.7%，增速相对去年同期回升92.2pct；文化办公用品类零售总额为515亿元，同比增长38.3%，增速相对去年同期回升47.2pct；日用品类零售总额为1093亿元，同比增长34.6%，增速相对去年同期回升41.2pct。2021年1-2月，住宅销售面积、竣工面积、新开工面积和住宅开发投资完成额累计增速同比大幅回升。据国家统计局数据显示，2021年1-2月商品房住宅销售面积15609万平方米，同比增长108.4%，增速比去年同期回升147.6pct。1-2月，全国住宅竣工面积9862万平方米，同比增长45.9%，增速比去年同期回升70.2pct。投资建议：住宅销售和竣工面积开启强势增长，边际改善显著，叠加期房交付期限临近、调控政策和信贷政策的边际放松，新开工和竣工背离收窄，全国住宅有望迎来竣工小高峰，看好2021年家具内销表现。建