华安证券：川发龙蟒（002312）-全年业绩符合预期，矿化一体持续推进

川发龙蟒(002312) 主要观点： 事件描述 4月22日，公司发布2024年一季报及2023年年报。2024年一季度营业收入16.72亿元，同比下降16.2%，环比下降26%；归母净利润1.04亿元，同比下降31.09%，环比上升15.89%；扣非净利润1.00亿元，同比下降39.42%，环比下降3.47%。2023年全年营业收入77.08亿元，同比下降23.10%；归母净利润4.14亿元，同比下降61.10%；扣非净利润4.03亿元，同比下降61.13%。 成本售价双承压导致毛利下降，主营产品价格有望逐步回升 2023年公司主营产品在成本端和销售端承压导致毛利下降。2023年，公司主营产品工业级磷酸一铵平均售价5557元/吨，营业收入17.9亿元，毛利率19.42%，同比下降17.39pct；饲料级磷酸一铵平均售价3052元/吨，营业收入8.6亿元，毛利率17.38%，同比下降0.56pct。2023年磷矿石原料价格持续高位运行，根据百川盈孚统计，30%品位磷矿石均价990元/吨，同比上升10.2%。随着一季度肥料企业开始补库和磷酸盐出口配额宣布，磷酸一铵价格有所回升。根据百川盈孚