浙商证券：杭氧股份点评报告：受益“一带一路”，空分设备龙头加快出海步伐

杭氧股份(002430)事件：1、根据公司官方公众号：5月公司签订一套出口“一带一路”沿线国家68000Nm3/h空分设备供货合同、一套深冷丙烷脱氢装置供货合同。受益“一带一路”，空分设备龙头加快出海步伐根据官方公众号，公司大型、特大型空分设备产量和销量全球第一，已签约6万等级以上特大型空分设备125套。近年来，公司凭借独立自主的设计制造能力和强大的供应链管控能力，全面拓展国际贸易业务。空分设备、石化装置、关键部机及工业气体多类别产品出口海外，涵盖钢铁、石化、绿色化工化纤、光伏等多个领域。外贸额稳定在设备销售总额的10%以上，并呈持续扩大趋势。控股股东杭州资本拟并购盈德气体，并承诺交易完成后推动与上市公司重组气体动力科技（主要资产是盈德气体），是中国最大的独立工业气体供应商。2020年，气体动力科技（含宝钢气体）营业收入为194亿元，独立第三方供气市场的市占率为22.3%，净利润为23亿元。公司营业收入中80%来自于空分气体，绝大部分来自于现场供气。公司盈利能力较强，2020年ROE为20%，毛利率28%，净利率为13.2%。据公告，本次交易完成后，杭州资本持有买方SPV30%股权，系