国盛证券：电子行业周报：元器件供需缺口凸显，看好景气度贯穿全年

被动元件迎业绩爆发期，行业高景气持续得到印证。2020年A股被动元件行业整体重返增长轨道，归母净利润同比增幅普遍超50%。单季度业绩超预期频现，且呈逐季加速态势，三环集团、宏达电子、鸿远电子、风华高科等20Q4单季业绩同比增速超100%，三环集团21Q1继续大超预期，收入、利润有望再创单季新高。台系国巨、华新科单月营收均创历史同期最高纪录，稼动率高企。被动元件供需缺口凸显，涨价潮来袭，看好高景气度贯穿全年。受益智能手机\PC\笔电\汽车电子需求恢复，5G加速渗透普及，下游产品需求攀升，终端客户补库积极，被动元件供需缺口难纾。日系村田交期居高不下，韩系三星电机调涨报价，国产厂商跟涨预期强烈，价格开启上行周期。未来芯片缺货缓解或将进一步推升被动元件市场需求，高景气度贯穿全年可期。国产厂商加速扩产抢占市场，国产替代持续深化。全球被动元件市场近300亿美元，日韩份额领先，据工信部，目标2023年国内电子元器件销售总额达2.1亿元，力争15家企业营收突破百亿元，而当前国产份额不足，国产替代空间巨大。陆厂扩产动作迅速，短期有望迎量价齐升贡献业绩弹性，中长期全球地位提升可期！汽车硅含量显著提升，全球