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国金证券:石油化工行业研究:供给压力增加叠加风险偏好恶化,原油下跌

发布者:wx****f7
2025-10-19
2 MB 17 页
能源 国金证券
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国金证券:石油化工行业研究:供给压力增加叠加风险偏好恶化,原油下跌.pdf
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本周行情综述 原油:本周油价回落,主要由于特朗普威胁可能加征关税使市场风险偏好下降。同时消费旺季结束后,中东原油出口及产量持续增加给市场带来过剩压力。尽管特朗普表示授权CIA在委内瑞拉行动,短期地缘风险上升。但相比俄乌冲突及中东风险,委内瑞拉原油出口受到波及的可能性较低;市场短期关注点回到累库预期。尽管短期地缘仍有扰动。但中期看供需偏弱仍是主要矛盾。截止10月17日,WTI现货收于57.46美元,环比-1.44美元;BRENT现货收于61.08美元,环比-3.97美元。EIA10月10日当周商业原油库存环比+352.4万桶,前值+371.5万桶。其中库欣原油环比-70.3万桶,前值-76.3万桶。汽油库存环比-26.7万桶,前值-160.1万桶。炼厂开工率环比-6.7%至85.7%。美国原油库存上升,净进口量环比减少。美国产量1363.6万桶/天,美国净进口数据环比-62.4%。截至10月10日当周,美国活跃石油钻机数环比-4部至418部。 炼油:原油价格下跌市场观望心态较重。汽油需求在国庆长假过后下滑,秋收秋种可能对柴油需求形成支撑。本周国内主营炼厂平均开工负荷为81.23%,较上周

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