开源证券：农林牧渔行业周报：肉类供给缺口仍存，国内外供需变数加大

周观察：2020年肉类进口大幅增长，2021年仍将维持高位2020年我国肉类累计进口量991.0万吨，同比增加60.4%，累计进口额307.3亿美元，同比增加59.6%。猪肉作为我国肉类最大消费品种，叠加近两年非瘟导致我国国内猪肉供给持续紧张，猪肉进口量于2019年开始出现大幅增加，2020年进口规模在前值的基础上进一步增加，以填补短期国内肉类供给缺口。由于非瘟疫情的多变及持续影响，国内生猪供给恢复节奏仍存较大变数。2021年1-2月我国肉类进口量均出现同比增长，综合参考USDA对我国2021年猪肉产量及进口量的预测，预计2021年我国猪肉产量4350万吨，猪肉进口量462万吨，进口量约占国内总供给量的9.6%，2021年我国猪肉进口量预计仍将维持在较高水平。周观点：重点关注猪企α机会，景气优选饲料龙头海大集团2021年猪价判断较乐观，关注头部猪企投资机会。2020年春节后至11月能繁母猪存栏量持续恢复，但12月起能繁母猪首次环比下滑，或导致2021年11月肥猪供应环比下跌。同时受东北台风导致玉米霉菌病毒超标影响，2020年10月断奶仔猪成活率下降，对应2021年4月肥猪供应下滑，叠加