德邦证券：医疗器械行业专题：2023Q1美股医疗器械公司业绩及看点复盘

直觉外科：发货量及手术量大超预期，美国宏观经济风险仍然不容忽视23Q1业绩大超预期：收入-Q1公司收入为17亿美金（+14%）；手术量-全球手术量同比+26%，美国及OUS增速均强劲；成本压力下，公司决定将耗材价格提价5%，预计将给2023年全年带来1亿美金的收入和营业利润的增加。全年指引上调至18%to21%（lastcall是12%to16%）发货量-达芬奇全球发货量312台（vs22Q1311台），在以旧换新高潮结束后仍然可以跟去年同期基本持平，超出预期；剔除以旧换新，发货量同比+21%，美国意料之中的下滑，发货量超预期主要是由OUS（英国，中国和印度驱动），其中中国发货18台（vs去年同期9台）拿证情况：1）Ion本季度获CE注册证，计划在英国率先推出；2）SP获批新适应症（前列腺切除术，切除非癌性前列腺以治疗晚期良性前列腺增生），增量空间持续打开今年看点在于：美国宏观经济是否持续对医院采购预算造成压力。另外，公司虽然表示正在开发第五代达芬奇，但是今年不会推出，所以新产品的催化不会在今年。长期看点在于：1）第五代达芬奇推出；2）手术渗透率的提升；3）竞争压力的加剧是否会对公司造