国信证券：国电南瑞（600406）-收入利润稳健增长，海外与网外业务持续突破

国电南瑞(600406) 核心观点 上半年业绩略超预期，收入利润实现稳健增长。2024年上半年公司实现营收201.14亿元，同比+10.21%；归母净利润27.09亿元，同比+8.4%。上半年销售毛利率29.03%，同比+0.46pct；净利率14.27%，同比-0.25pct。 二季度业绩保持稳健，毛利率同环比显著提升。2024年二季度公司实现营收124.16亿，同比+2.73%，环比+61.27%；归母净利润21.14亿，同比+6.95%，环比+254.82%。二季度毛利率31.73%，同比+2.41pct，环比+7.05pct，净利率18.24%，同比+0.67pct，环比+10.39pct。 上半年新签订单同比+11%，中期分红10.8亿元。上半年公司新签合同287亿元，同比+10.7%。公司拟进行中期分红，每股派发现金股利0.135元（含税），合计派发现金红利10.82亿元，占上半年公司归母净利润39.93%。 海外收入大幅增长，网外业务快速增长。上半年公司实现国内收入192.46亿元，同比+8.12%，毛利率29.06%（23年全年为26.89%）；海外收入8.31亿元，同