中原证券：光伏行业月报：综合治理光伏行业低价无序竞争，产业链上游价格大幅反弹

投资要点： 7月光伏指数大幅反弹，板块个股大部分实现上涨。受行业反内卷等政策影响，光伏指数7月走出触底反弹行情。截至7月30日收盘，光伏行业指数上涨9.73%，明显跑赢沪深300指数。所有细分子行业均实现上涨，硅料、硅片、光伏玻璃涨幅居前。板块个股大部分上涨，高测股份、亚玛顿、大全能源、弘元绿能、通威股份涨幅排名前五。 综合治理光伏行业低价无序竞争，政策有望进入发力阶段。2025年7月，中央财经委提出，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；工信部组织光伏企业座谈会，要求企业聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争；国家发展改革委、市场监管总局明确不正当价格行为认定标准，提高经营者违反明码标价规定的处罚标准。下半年，光伏行业具体去产能政策将逐步出台，进而推动行业加速见底回升。 国内光伏抢装结束后需求迅速萎缩，光伏组件海外出口环比有所改善。2025年6月，国内新增光伏装机容量14.36GW，同比下滑38.45%；1-6月，国内累计新增光伏装机212.21GW，同比增长107.07%。五月光伏组件出口环比有所改善，大部分市场进口量呈企稳趋势。6