华鑫证券：仙琚制药（002332）-公司事件点评报告：集采影响逐步消化，新品布局即将进入收获期

仙琚制药(002332)事件仙琚制药发布2023年半年度公告：2023年上半年，实现营收21.18亿元，同比下降4.9%；归母净利润3.02亿元，同比下降8.8%；扣非归母净利润为2.97亿元，同比下降4.4%。投资要点制剂集采风险即将释放完毕，普药业绩亮眼2023年上半年，制剂板块实现收入10.98亿元，同比下降18.8%，主要系受黄体酮胶囊、罗库溴铵注射液集采影响。其中，（1）妇科板块实现收入2.35亿元，同比下降14%，其中，黄体酮胶囊收入同比减少约0.55亿元；（2）麻醉肌松类实现收入0.49亿元，同比下降84%，主要系注射液集采所致（罗库溴铵注射液销售额同比减少2.6亿元）；（3）呼吸类实现收入3.02亿元，同比下降3%；（4）皮肤板块实现收入0.95亿元，同比增长9%；（5）普药实现收入3.2亿元，同比增长38%。公司多个新品如舒更葡糖钠注射液、庚酸炔诺酮注射液的上市有望助力公司业绩提速。原料药驭风成长，杨府厂区FDA审计通过助力国际市场拓展2023年上半年，原料药板块实现收入10.03亿元，同比增长17.6%。其中，自营原料药销售收入为4.95亿元，同比增长20%；意大利