浙商证券：银行5月信贷社融数据前瞻：供需双弱格局延续

投资要点预计5月新增信贷1.5万亿元，社融1.95万亿元，同比分别少增约3900亿元，9000亿元。整体供需双弱格局延续，Q2信贷投放进入新的量价平衡阶段。5月信贷：预计同比少增，供需双弱延续预计2023年5月新增信贷1.5万亿元，同比少增3900亿元，其中非票信贷保持多增；余额同比增长11.5%，增速环比4月小幅下降0.3pc。其中：（1）居民贷款：预计5月居民贷款新增约1940亿元，同比少增近1000亿元。其中：①居民短贷：预计5月居民短贷新增1840亿元，较4月的负增有所修复，归因假期消费支撑信贷需求回暖。考虑到整体零售需求偏弱，预计增量同比基本持平。②居民中长贷：预计5月居民中长贷新增约100亿元，同比少增近1000亿元。5月30大城市商品房成交面积较4月有所回升，但同比增速较4月下滑，同时提前还款压力仍延续，判断5月按揭增量略好于4月，但同比去年5月仍少增。（2）企业贷款：预计5月企业贷款新增1.16万亿元，同比少增约3700亿元。其中，预计票据融资大幅少增，一般企业贷款同比多增。具体来看：①一般贷款：预计5月一般对公贷款新增约9500亿元，同比多增1300亿元。5月以来票据