海通国际：中国西电（601179）-首次覆盖：一次设备核心供应商，充分受益于电网投资和特高压建设快速增长

中国西电(601179)输配电一次设备龙头企业，为我国及全球交直流特高压输变电线路工程提供成套关键电气设备。公司主营专注于输配电设备的研发制造，主要提供变压器、电抗器、高低压开关、换流阀等电力自动化集成及成套电力设备，为世界首个1000kV特高压交流输电工程（晋东南-南阳-荆门）提供变压器、组合电器等关键设备，为世界首个±800kV特高压多端柔性直流输电工程（乌东德送电广东）提供换流变压器、换流阀等设备。在换流变压器中，公司产品市占率为40.16%，占行业第一；在交流变压器中，公司产品市占率达38.46%，是我国输配电一次设备龙头企业。乘电网投资加速东风，扬帆启航。国网和南网披露数据，“十四五”期间国网南网合计投资超过3万亿元，同比十三五期间增长10.5%，其中国网计划投资3500亿美元，主要投向特高压输电线路建设，促进三北地区新能源消纳，23年预计开工“5直2交”共7条特高压线路，投资规模超1300亿元，核心设备规模超300亿元，南方电网计划投资6700亿元，主要投向数字化和现代化电网建设，如提升输电智能化水平，推进输电线路智能巡视和智能变电站建设等，公司将充分受益于电网投资的加速。