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中泰证券:详解兴业银行2024半年报:净息差保持稳定,净利润增速实现由负转正.pdf |
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兴业银行(601166)
投资要点
半年报综述:净利润增速由负转正至增长0.9%。兴业银行2024年二季度在负债端成本的有力管控下息差保持稳定,带动净利息收入增速较一季度实现由负转正,不过受中收拖累,营收整体累计同比增速较一季度下降2.5个百分点至1.9%;公司资产质量整体稳定,拨备计提力度有所放缓,净利润增速由一季度的-3.1%提升了4%至0.9%,实现由负转正。
净利息收入:Q2环比由负转正至增长1.09%,净息差环比保持稳定。单季年化息差1.62%,环比保持稳定,主要是负债端贡献。资产端收益率环比下行13bp至3.73%,一方面二季度贷款收益率继续走低,另一方面投放结构上低息的票据居多也造成了进一步拖累。不过负债端付息率环比下行11bp至2.15%,对息差的稳定提供了有力支撑,一方面二季度低息的存款占比有所提升,另一方面在手工补息整改等因素作用下存款成本预计有所压降。
资产负债增速及结构:上半年信贷以基建类为主,二季度存款规模高增且活期占比上升。1)信贷:总量上,兴业银行上半年累计新增信贷投放2081.6亿,较去年同期下降13.1%,其中二季度单季投放规模为1218.4亿元,较去
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